细心的朋友会问：pipeline走完，公司里那批投资(成本60万、市值100万)卖掉时，公司不还得交税吗？
问得好。
接下来就聊聊最后一个策略 s.88(1)(d) bump。
先看清 bump 要解决的问题：同一笔增值，账内账外各挂了一份
大卫去世时的资产负债表长这样：
- 股份层面：遗产持有旧公司股份，成本已”step up”到100万，大卫为此在 final return 交了26.5万的增值税
- 资产层面：旧公司里的那批投资，成本60万，市值100万，有40万的“未坐实”的增值
注意一个微妙的事实：
大卫交的26.5万，已经把这40万covered了。他的公司股份之所以价值100万，正是因为里面装着这批涨了40万的投资。换句话说，这40万增值在股份层面已经被税过一次。
但税法不管这个。将来旧公司把投资卖掉的那天，公司层面还要为这40万增值再交一次税：按50.17%的被动收入税率交约10万。更糟的是，走 pipeline 的话公司不发应税分红，那6.1万的 RDTOH 退税还拿不回来，10万的税是实打实交的。
一笔增值，两层税。Bump 的使命就是把这个重复消掉：既然外部成本(股份ACB)是交过税换来的，那就允许把内部资产的成本”抬”上来对齐。
操作
第一步：让遗产成立一家新公司，把旧公司的股份按成本价100万转给新公司（s.85 rollover不触发增值），换回一张100万的欠条
第二步：新公司现在100%持有旧公司了。等待期过后，把旧公司清盘并入新公司 (s.88(1)，持股90%以上即可) 或做垂直合并(s.87(11)，须100%)。正常情况下，旧公司的资产按原成本60万滚进新公司
第三步，关键动作，清盘时新公司选择用 s.88(1)(d)把旧公司的非折旧资本资产的成本向上调。能调多少有个公式：
Bump 额度 ≈ 新公司持有旧公司股份的成本 − 旧公司内部资产的税务成本 – 旧公司付过的分红
套用大卫的数字：100万 − 60万 − 0 = 40万，刚好把投资成本从60万抬到100万(不能抬过市价)。
你看这个公式的设计意图多直白，外部成本比内部成本高出来的部分，恰恰就是”在股份层面交过税、在资产层面还没交”的那块，额度精确等于重复征税的缺口。
第四步：新公司卖掉投资，卖价100万，成本100万，增值为零，公司税为零
第五步：新公司手握100万现金，按 pipeline 的节奏（旧公司维持一年、分期）慢慢偿还欠条给遗产。还债，免税。
算总账
- 方案一：大卫什么都不做，无规划：个人税26.5万 + 公司税3.9万+分红税38万 = 68万
- 方案二：做164(6): 个人税 0 + 公司税3.9万+分红税38万 = 42万
- 方案三：做 pipeline : 个人税 26.5万 + 公司税 10万+分红税 0 = 36.5万
- 方案四：做 pipeline + bump: 个人税 26.5万 + 公司税 0 + 分红税 0 = 26.5万
Bump 那一下，值10万。
四个要点
- 顺序不能错。 Bump 只能抬高未实现增值的成本。回想一下第一篇里执行人的做法：先把公司里的投资卖了、再分配 – 增值已实现，公司税已产生，bump 来不及了。所以规划路径上这是第一个岔路口：投资先别卖。等旧公司带着投资并进公司、bump 完成后再卖。同样一批资产，先卖后并和先并后卖，税相差10万
- 资产类型是硬门槛。 只有“不可折旧的资产”才能 bump：股票、基金、债券、土地，这些都不可折旧。大卫的投资组合都是金融资产，都不可折旧。但如果旧公司里是出租物业，土地部分可以 bump，building 不行（因为building可折旧）；设备、存货都不行。这就是为什么资产结构复杂的公司，bump 只能消掉一部分
- 分红会吃额度。 公式里那个”减去付过的分红”包括 capital dividend。如果执行人前脚刚从旧公司发了20万的 capital dividend，后脚做 bump，额度就从40万缩到20万，又和上篇讲的”capital dividend 别乱发”接上了。这些策略是一张网，动一根线全网都动
- Bump 完的资产别卖回给自己人。 88(1)(c) 有反避税规则：如果作为同一系列交易的一部分，资产落到遗产关联方手里，bump 作废。想把 bump 完的投资低价卖给大卫的孩子？策略作废，补税
最后一个认知校准
Bump 不是魔法，它消掉的只是死亡时点已经存在的重复征税。天花板卡在市价。大卫去世后如果投资又涨了20万，那20万是新增值，该交的公司税照交。它让大卫的100万只被税一遍（26.5万），一遍都不税是不存在的。
这也呼应了本系列的结论，交27%的税就是最底线了，再往下没有了。
大卫赚了100万的增值，交一层增值税，天经地义，谁也免不掉（除非公司符合LCGE条件，但大卫的纯投资公司不够格，第一篇讲过）；网上有说能做到20%以下的，听听就好。高手会做hybrid，部分股份赎回走164(6)、部分走pipeline，把免税额度和退税账户榨干，那是精细活儿，底线还是这个底线。
最后再回头看看大卫的情况：
总税26.5万，实际税率27%，孩子到手约73万。和什么规划都不做相比，差额41万，是多少家庭一辈子的积蓄。
后续
一切尘埃落定之后，孩子们从执行人手里收到一封信：”就算病魔赢了，爸爸也想让你们知道：在吉凶未卜的命运里，我已经为挚爱的你们尽力扫清了障碍，身前的，和身后的。我很好，也愿你们好。”
遗产规划这件事，说到底不是跟CRA斗智斗勇，是把”我不在了”这件谁都不愿想的事，提前想明白。未雨绸缪，是我们对家人最深情的告白。
Pipeline 和 bump每一步都有精细的前提条件与时限（84.1、84(2)、bump denial等），请务必与会计师、税务律师配合操作。本文科普，不构成税务建议。
能看到这儿的，都是真爱。感谢你花时间阅读，真心希望这篇对你有帮助！如果有用，欢迎点赞、收藏、转发 – 转发请带上我的名字。本文是基于我个人经验和理解写的，不构成针对任何个人的专业意见。每个人的税务情况各不相同，重大财务或税务决定，请务必咨询专业人士，或以CRA及政府官网的最新信息为准。税务政策更新很快，本文难以覆盖所有细节和变化。
马云， Carol Ma，CPA, TEP，加拿大注册会计师，信托与遗产规划师。2006 – 2014年就职于加拿大联邦税务局(CRA)八年，先后担任：中小企业税务审计部 ( Audit Division)地下经济审计官、重案调查部 (Investigation/Enforcement Division)特殊犯罪收入调查官、税案申诉部(Appeals Division)税务申诉裁决官 – 审计、调查、申诉裁决三个核心部门都完整经历过，深谙CRA的运作逻辑与执法尺度。。2014年加入 Tax Solutions Canada 出任 Case Manager，2015创办 JKtax 马云会计师事务所，专注税务申报、税务争议解决与信托遗产规划。电话 905-940-1999；邮件 admin@jktax.ca; 微信 jktax-vivian；jktax-qing
